当股市指数迭创新高时，多数人信心高涨以至“爆棚”；而当指数连连下跌时，多数人又开始惊慌失措以至“杀跌”。还在亏损的暴风科技可以在短短几个月内，从7.14元的发行价涨到300元以上，而中国中车自从南北车合并复牌后几天之内跌去一个北车（3000多亿市值）。这是非理性下的中国股市的“常态”，亦是非常态下的中国股民的“理性”。
如同国外多数经济学家看不懂中国特色的社会主义市场经济一般，中国证券市场的如此“特色”也着实让许多国际知名投行和基金经理人看不明白。但这在我看来，一点也不奇怪。因为他们惯常以“上国傲慢”的意识形态和价值观看待中国，又凭借纯粹市场经济的标准审视评价中国，简单说，他们因为自负而没有做足中国的“功课”，缺乏身体力行，实地感受，主要凭借主观臆断，研究结果得出与事实相差万里的结论也就丝毫不足为奇。
到底中国证券市场的前景如何？这轮被一些学者认为是“国家牛市”的行情有多少合理性？他对实体经济的影响如何？还能否走下去？中国实体经济未来如何？他能否支撑得了“国家牛市”的现状和未来？这是一组足以让许多人迷糊的问题。但这也是一切理性投资人必须要明白的问题。
我不是经济学家，我不知道怎样用经济学的理论模型来推导和演绎其中的逻辑关系，但我是年近半百之人，也粗通西方经济学基本理论，同时还是企业经营者和证券投资人，约略懂得市场事理的基本逻辑和规律。我想就此依据我的有限理性和知识、经验，提纲契领，谈谈我的看法。
首先，关于本轮行情的合理性。我觉得“国家牛市”的提法虽然失之简单，但尤如咱们习大大“中国梦”的提法一样，倒也简明扼要。在我看来，“国家牛市”背后，是主政者的坚强决心和老百姓的坚定信心。可以说，“十八大”以来，习李执政团队所显示出来的强大决心、自信及接连实施的一系列大政方针，是触及根本、切中时弊、既符合国情实际和基本市场规律，也满足社会大众期待的，因此深得民心广受拥护。这是老百姓对未来信心的根源和基础，当然也是本轮行情的先决条件。
其次，中国经过30多年的“改革开放”所累积的巨大势能，业已将经由“一路一带”的宏大战略和“亚投行”的设立，全面且深刻改变全球尤其亚太经济格局，这一自二战之后“马歇尔计划”以来最宏大的全球性经济行动，对中国经济以及证券市场的带动作用，无疑同样巨大而深远。
在以上巨大背景下，中国股市本轮的所谓大行情，不过是未来10年中国“国家牛市”的开始和未来20年“国际牛市”的先声而已。
那么，中国牛气冲天的股市与实体经济的关系如何？是否如众人所担心的那样缺少强支撑？毫无疑问，没有实体支撑的长期牛市是不存在的。但我这里要说的是，恰恰正是中国实体经济的美好未来支持本轮行情走到现在。
首先，政治的清明化、社会的多元化、经济的市场化、企业的互联化、竞争的激烈化趋势，是实体经济的创新和发展基础。此外，今日中国，市安而活，人心思富，千年以来所仅见。如此种种，是今天中国实体经济有利的外部环境。
其次，已经发布实施的“大众创业，万众创新”的国家战略，以及正在形成的“还权于市，让利于民”的主流施政理念，是有利实体经济的政策环境。
第三，互联网技术及其应用在中国的快速普及，“互联网+”模式对传统产业的全面改造，广泛而优化、改进着中国的产业结构。今天，中国的互联网金融与移动商务已领先包括美国在内的绝大多数西方发达国家已是不争的事实，这不仅是一个超越与被超越的标志，而更是中国互联网企业强大竞争力的象征以及中国创新实体经济美好未来的昭示！
走笔至此，让我们回归主题：国家牛市的逻辑在哪？总结答案如下：
执政党与时俱进、深化改革的坚强决心，适时的施政理念和适合的施政措施，以及互联网技术应用引导和催发下的中国创新实体经济的美好未来。如此之故，“国家牛市”的到来，顺理成章，符合逻辑。
（世用资本-集众资本·做精投资-吕行健-2015.06.17）
如同国外多数经济学家看不懂中国特色的社会主义市场经济一般，中国证券市场的如此“特色”也着实让许多国际知名投行和基金经理人看不明白。但这在我看来，一点也不奇怪。因为他们惯常以“上国傲慢”的意识形态和价值观看待中国，又凭借纯粹市场经济的标准审视评价中国，简单说，他们因为自负而没有做足中国的“功课”，缺乏身体力行，实地感受，主要凭借主观臆断，研究结果得出与事实相差万里的结论也就丝毫不足为奇。
到底中国证券市场的前景如何？这轮被一些学者认为是“国家牛市”的行情有多少合理性？他对实体经济的影响如何？还能否走下去？中国实体经济未来如何？他能否支撑得了“国家牛市”的现状和未来？这是一组足以让许多人迷糊的问题。但这也是一切理性投资人必须要明白的问题。
我不是经济学家，我不知道怎样用经济学的理论模型来推导和演绎其中的逻辑关系，但我是年近半百之人，也粗通西方经济学基本理论，同时还是企业经营者和证券投资人，约略懂得市场事理的基本逻辑和规律。我想就此依据我的有限理性和知识、经验，提纲契领，谈谈我的看法。
首先，关于本轮行情的合理性。我觉得“国家牛市”的提法虽然失之简单，但尤如咱们习大大“中国梦”的提法一样，倒也简明扼要。在我看来，“国家牛市”背后，是主政者的坚强决心和老百姓的坚定信心。可以说，“十八大”以来，习李执政团队所显示出来的强大决心、自信及接连实施的一系列大政方针，是触及根本、切中时弊、既符合国情实际和基本市场规律，也满足社会大众期待的，因此深得民心广受拥护。这是老百姓对未来信心的根源和基础，当然也是本轮行情的先决条件。
其次，中国经过30多年的“改革开放”所累积的巨大势能，业已将经由“一路一带”的宏大战略和“亚投行”的设立，全面且深刻改变全球尤其亚太经济格局，这一自二战之后“马歇尔计划”以来最宏大的全球性经济行动，对中国经济以及证券市场的带动作用，无疑同样巨大而深远。
在以上巨大背景下，中国股市本轮的所谓大行情，不过是未来10年中国“国家牛市”的开始和未来20年“国际牛市”的先声而已。
那么，中国牛气冲天的股市与实体经济的关系如何？是否如众人所担心的那样缺少强支撑？毫无疑问，没有实体支撑的长期牛市是不存在的。但我这里要说的是，恰恰正是中国实体经济的美好未来支持本轮行情走到现在。
首先，政治的清明化、社会的多元化、经济的市场化、企业的互联化、竞争的激烈化趋势，是实体经济的创新和发展基础。此外，今日中国，市安而活，人心思富，千年以来所仅见。如此种种，是今天中国实体经济有利的外部环境。
其次，已经发布实施的“大众创业，万众创新”的国家战略，以及正在形成的“还权于市，让利于民”的主流施政理念，是有利实体经济的政策环境。
第三，互联网技术及其应用在中国的快速普及，“互联网+”模式对传统产业的全面改造，广泛而优化、改进着中国的产业结构。今天，中国的互联网金融与移动商务已领先包括美国在内的绝大多数西方发达国家已是不争的事实，这不仅是一个超越与被超越的标志，而更是中国互联网企业强大竞争力的象征以及中国创新实体经济美好未来的昭示！
走笔至此，让我们回归主题：国家牛市的逻辑在哪？总结答案如下：
执政党与时俱进、深化改革的坚强决心，适时的施政理念和适合的施政措施，以及互联网技术应用引导和催发下的中国创新实体经济的美好未来。如此之故，“国家牛市”的到来，顺理成章，符合逻辑。
（世用资本-集众资本·做精投资-吕行健-2015.06.17）
